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保险公司投资于股票和证券投资基金余额占比创新高
据金融监管总局公布的保险公司资金运用最新数据，截至三季度末，人身险公司和财产险公司投资于股票和证券投资基金的余额合计达到5.59万亿元，占保险公司资金运用余额的比例达到14.92%，首次突破14%的重要关口。
这意味着，两类保险公司合计投资于股票和基金的余额规模和占比均创下自2022年相关数据披露以来的新高。
股票基金投资占比创新高
截至今年三季度末，保险公司资金运用余额突破37万亿元，达到37.46万亿元，同比增长16.5%。其中，财产险公司资金运用余额为2.39万亿元，人身险公司资金运用余额为33.73万亿元。
券商中国记者的进一步梳理显示，截至三季度末，人身险公司和财产险公司投资于股票和证券投资基金的余额合计为5.59万亿元，较2024年同期增长35.92%，占保险公司资金运用余额的比例达到14.92%，较二季度末的13.05%大幅提升1.87个百分点。三季度单季两类公司对股票和证券投资基金的投资余额增加超8000亿元。
具体来看，截至三季度末，人身险公司投资于股票和证券投资基金的余额为5.19万亿元，占其资金运用余额的15.38%，较二季度末上升2.04个百分点；财产险公司投资余额为4050亿元，占比16.97%，较二季度末上涨0.81个百分点。
值得注意的是，两类公司股票和基金投资余额占比此前曾于2022年二季度末达到阶段高点。此次突破14%关口，意味着合计投资余额规模与占比均创新高，反映出险资权益投资策略的战略性转向。
资金运用余额占比是观察险资动向的重要指标。长期以来，保险资金配置在股票和证券投资基金的比例通常维持在11%至14%之间。今年三季度末突破这个比例区间，表明险资在权益资产方面的投入力度明显增强。
今年以来，保险公司权益投资热情快速增长。在低利率环境和新的会计准则等因素叠加影响下，保险公司积极调整负债与资产端结构，加大权益资产配置力度。同时，相关政策逐步打通“长钱长投”的市场堵点，进一步释放险资权益资产配置空间，助力资本市场长期稳定健康发展。此外，今年股市回暖带动保险权益投资存量资产实现较多浮盈。
持续加大权益投资
今年以来，险资权益投资进入“买买买”模式。据券商中国记者统计，今年险资举牌事件已达31次，刷新2020年的阶段性高点，创下2015年以来的新记录。同时，截至三季度末，险资重仓A股数量和持仓市值均实现双位数增长。
11月以来，险资权益投资布局仍在持续扩展。11月6日，长城人寿以每股4.7229港元均价买入773.7万股新天绿色能源H股，耗资3654万港元，其在该公司H股持股比例升至12.34%。11月7日，中国平安以每股6.426港元均价买入863.4万股中国中车H股，耗资5548万港元，持股比例提升至5.09%。
险资持续加仓权益资产带来丰厚回报。受益于资本市场回暖，险企投资收益大幅上升，成为推动险企业绩频创新高的重要因素。
以A股上市险企为例，多家公司前三季度盈利创历史新高。其中，中国人寿前三季度归属于母公司的净利润为1678.04亿元，同比增长60.5%。其总投资收益达3685.51亿元，较2024年同期增长1071.32亿元，涨幅为41.0%。
债券投资占比环比下降
近年来，险资配置持续推进“哑铃型”策略，一方面加强长期利率债配置，以匹配负债久期并降低再投资风险；另一方面提升权益资产（如股票、未上市股权），以提高长期回报。
保险公司持续加大债券配置力度，既因长期负债存在刚性匹配需求，也与利率长期下行背景下稳定的高收益合意资产减少有关。总体来看，债券仍是保险公司投资布局中的定海神针。
截至2025年三季度末，人身险公司和财产险公司投资于债券的资金运用余额为18.18万亿元，较2024年末增加2.25万亿元，稳居各类投资品种之首。不过，三季度末两类公司投资于债券的资金余额占比为48.52%，较上一季度末略有下降。
具体而言，三季度末，人身险公司投资于债券的资金余额为17.21万亿元，较二季度末增加超2800亿元，占比达到51.02%，仍为十年来高点，但较二季度末下降0.88个百分点。财产险公司投资余额为9699亿元，占比40.62%，环比继续提升。
银行存款方面，截至2025年三季度末，人身险公司和财产险公司投资于银行存款的资金余额占比分别为7.37%和15.67%，持续呈现下行趋势。
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