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全球最大的计算机网络设备制造商思科（CSCO.US）公布了好于预期的2026财年第一财季业绩，并提供了乐观的指引，显示其在获取更多人工智能（AI）相关支出方面取得进展。财报显示，思科第一财季营收同比增长8%至149亿美元，好于分析师普遍预期的148亿美元。在Non-GAAP会计准则下，净利润为40亿美元，同比增长9%；每股收益为1.00美元，上年同期为0.91美元，也好于分析师普遍预期的0.98美元。截至发稿，思科周三美股盘后涨超7%。
按业务划分，思科产品营收同比增长10%至110.77亿美元。其中，网络业务营收同比增长15%，达到77.68亿美元；服务营收同比增长2%，达到38.06亿美元。
经过多年跑输大盘后，思科股价终于在2025年迎来转折——在过去12个月中累计上涨近40%。销售优于预期、毛利率稳健以及围绕AI的市场热潮，都是推动该股表现突出的关键因素。
与其他科技公司一样，思科正努力从迅速增长的AI支出中获益。公司正在升级芯片与网络设备，以更好地连接服务器机架和数据中心，从而处理复杂的AI任务。目前，思科在这一市场上正与博通（AVGO.US）及收购了Juniper Networks的慧与科技（HPE.US）展开竞争。
思科表示，第一财季来自大型云供应商的AI基础设施订单总额为13亿美元，上一季度此类销售额为8亿美元。首席执行官Chuck Robbins在声明中提到，这反映了客户在快速释放AI潜力时对于安全网络的强烈需求。
展望未来，思科上调了2026财年全年业绩预期。公司预计全年营收将达到602亿美元至610亿美元（此前预期为590亿美元至600亿美元）；Non-GAAP每股收益预计为4.08美元至4.14美元（此前预期为4.00美元至4.06美元）。
对于2026财年第二财季，思科预计营收为150亿美元至152亿美元，预测区间中值151亿美元高于分析师普遍预期的147亿美元；Non-GAAP每股收益预计为1.01美元至1.03美元，预测区间中值1.02美元也高于分析师普遍预期的0.99美元。
分析师Woo Jin Ho上周在报告中指出：“尽管网络业务已进入成熟期，但AI和产品更新有望在未来几年支撑思科实现额外的销售增长。思科的需求保持稳定，其网络硬件与软件战略有望在2026财年推动可持续的中个位数增长。”他还表示，公司将需要“严重依赖”监控和安全业务，这些业务增长速度将稍快一些，并能提供经常性的软件收入。
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