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又一资管巨头，三季度调仓动作曝光。
北京时间11月15日，高瓴资本旗下独立且专注于二级市场投资的基金管理平台HHLR Advisors公布了截至2025年三季度末的美股持仓数据。数据显示，截至三季度末，HHLR共持有33只股票，持仓总市值达41亿美元，较二季度末增加9.9亿美元（约70亿元人民币），增幅达32%。
从加仓动作来看，中概股成为高瓴资本三季度的主要加仓方向，新增买入百度，并增持阿里巴巴、拼多多等多只中概股。值得一提的是，今年三季度景林资产也加仓了阿里巴巴和拼多多，彰显大型私募对中概股的青睐。
百度新进前十大重仓股名单
截至三季度末，HHLR前十大重仓股分别为拼多多、阿里巴巴、富途控股、WEBULL CORP、百济神州、百度、传奇生物、网易、ARRIVENT BIOPHARMA和贝壳。其中，拼多多位列第一大重仓股。
从股价表现来看，HHLR多只重仓股今年表现亮眼。截至三季度末，拼多多年内股价涨幅超过30%，富途控股同期股价涨幅超过120%，阿里巴巴同期股价涨超100%。
对比二季度末，百度成为HHLR前十大重仓股中的新面孔。截至三季度末，HHLR持有百度164.1万股。受益于AI战略商业化加速落地及自研芯片的突破催化，百度三季度股价涨幅达到54%。
加仓科技股成共识
事实上，除了高瓴资本，多家大型资管机构三季度同样加码了科技股。
公开资料显示，今年一季度末，景林资产曾大幅减持科技龙头，包括彻底清仓英伟达和大幅降低谷歌持仓。但到了二季度景林资产回购英伟达，今年三季度更是大手笔加仓谷歌A股和英伟达，增仓幅度分别达852%和277%，体现其对科技板块的乐观预期。
此外，伯克希尔·哈撒韦公司最新递交美国证券交易委员会（SEC）的13F文件显示，其在三季度首次建仓谷歌A股，截至三季度末持有1785万股，持股市值约为43.4亿美元，占整体持仓比例1.62%，排在第十大重仓股之列。这也是伯克希尔首次投资谷歌母公司。
多位私募业人士认为，以AI为核心的科创板块，及同样具备高科技属性的创新药板块，代表未来的发展方向，也关系到国家竞争力与安全。无论政策层面还是产业趋势的积极变化，都将推动相关行业快速发展，孕育丰富投资机会。另外，美股科技股对季报反应敏感，经过数月盘整后，科技股或迎来布局良机。
阿里巴巴和拼多多受青睐
值得关注的是，三季度HHLR显著加仓阿里巴巴和拼多多。
具体来看，截至三季度末，HHLR持有阿里巴巴328.97万股，较二季度末增持214万股；持有拼多多859.26万股，增持161.58万股。
值得一提的是，HHLR这两笔加仓操作与景林资产不谋而合。美国证券交易委员会披露显示，截至三季度末，景林资产持有阿里巴巴84.34万股，较二季度末增仓比例达81%；持有拼多多335.7万股，增持比例超4%。
另外，三季度HHLR对年内涨幅较大的富途控股、逸仙电商、网易进行了减持，实现一定程度的获利了结。
作者：马嘉悦
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